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投資界 長(zhǎng)橋海豚投研 第3頁(yè)
迪士尼：危機(jī)時(shí)刻，底在哪里？
在 Iger 剛開(kāi)始宣布上任時(shí)，市場(chǎng)有過(guò)歡欣鼓舞，但隨著環(huán)境壓力的增加，也很快意識(shí)到高興得太早。上季度我們提示過(guò)迪士尼短期面臨的壓力，三季報(bào)的收入端印證了我們的預(yù)期。面對(duì)抖音，美團(tuán)不能再犯阿里的失誤
因此是時(shí)候再度審視美團(tuán)的價(jià)值到底幾何，在股價(jià)深度回調(diào)后，目前到底屬于“黃金坑”還是“低價(jià)陷阱”？美股「日不落」，AI「點(diǎn)殺」周期
雖然這些問(wèn)題在此前都曾經(jīng)一度重創(chuàng)股市，但今年仍懸走在鋼絲繩上的股市似乎開(kāi)始對(duì)風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)蔑視，反而走出來(lái)一波極具韌性的反轉(zhuǎn)行情。炸裂的英偉達(dá)：AI 新時(shí)代，未來(lái)已來(lái)
未來(lái)已來(lái)，英偉達(dá)的強(qiáng)勁指引，展現(xiàn)出當(dāng)前 AI 和大模型的強(qiáng)烈需求。而本輪的科技革命，或許會(huì)比市場(chǎng)預(yù)期來(lái)得更快。英偉達(dá)，坐擁全球最強(qiáng)算力，將在 AI 浪潮中尤為受益。2023-05-26 10:54網(wǎng)易：「豬」周期又來(lái)了
在新的盈利水平上，當(dāng)網(wǎng)易的收入增長(zhǎng)重新加速，整個(gè)集團(tuán)也將釋放出比市場(chǎng)預(yù)期更高的利潤(rùn)增速，加上占當(dāng)前市值 26% 的凈現(xiàn)金在手，也會(huì)更加凸顯當(dāng)前的估值吸引力。爆棚的外賣小哥，能幫美團(tuán)支棱起來(lái)嗎
整體來(lái)看，美團(tuán)本季財(cái)報(bào)的整體觀感是偏正面的。雖然營(yíng)收穩(wěn)，利潤(rùn)大漲的討論，對(duì)于中概互聯(lián)網(wǎng)已見(jiàn)怪不怪。2023-05-26 10:13美股拔估值、港股殺 Beta？別絕望，反轉(zhuǎn)在即
四月國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)公布后，最近兩周的交易已經(jīng)成了年初 “美國(guó)衰退、中國(guó)復(fù)蘇” 情景假設(shè)狠狠“打臉”：美國(guó)的衰退 “只聽(tīng)雷聲，不見(jiàn)雨點(diǎn)”，中國(guó)的復(fù)蘇 “只有預(yù)報(bào)，不見(jiàn)晴天” 。拼命的快手還雞肋嗎？
快手開(kāi)始在這個(gè)季度回購(gòu)自家股票（40億港元），雖然不多，但也在試圖用自身行動(dòng)來(lái)表明管理層的經(jīng)營(yíng)信心。2023-05-23 08:27一直磨底不見(jiàn)光？阿里這次真要拼了
相比于騰訊和百度明顯不錯(cuò)的收入端邊際修復(fù)，阿里這次的答卷顯然不算出彩，還是利潤(rùn)Beat，收入疲軟。2023-05-19 07:59小騰訊 SEA：又要被爛透的游戲拖入深淵？
整體來(lái)看，SEA 本季財(cái)報(bào)的唯一雷點(diǎn)仍舊是 Garena 游戲板塊，遞延收入 “余糧” 被耗盡后，營(yíng)收規(guī)模快速滑坡，導(dǎo)致游戲板塊的利潤(rùn)也顯著下滑且低于預(yù)期。雖然電商板塊的營(yíng)收增長(zhǎng)仍保持堅(jiān)挺（雖然代價(jià)是...2023-05-18 10:21百度回暖，靠的不是AI
百度在熱炒完AI一波后，市值重新回落去年底的水平。海豚君認(rèn)為近期的調(diào)整與百度自身基本面關(guān)系不大，更多的是跟隨中概資產(chǎn)一起回調(diào)。2023-05-17 09:13蘋果：逆風(fēng)翻盤，才是真「機(jī)皇」
蘋果本次財(cái)報(bào)還是不錯(cuò)的?？春诵臄?shù)據(jù)，蘋果本季度的收入和凈利潤(rùn)都超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期。這主要是因?yàn)?，在手機(jī)等電子產(chǎn)品需求疲軟的情況下，市場(chǎng)對(duì)蘋果本季度的預(yù)期也并不高。但是公司本財(cái)報(bào)還是交出了一些閃光點(diǎn)，證明了...Meta：渡劫完畢，滿血復(fù)活
可以說(shuō)，隨著管理層經(jīng)營(yíng)重心從VR回歸廣告的轉(zhuǎn)變，未來(lái)在不發(fā)生深度衰退的宏觀背景下，Meta已經(jīng)走完自身的下坡周期，重回增長(zhǎng)通道。2023-04-27 10:29「巨硬」微軟走出低谷，能否借力ChatGPT再騰飛？
總的來(lái)看，主要由于毛利率的修復(fù)，公司本季實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)224億，明顯高出市場(chǎng)預(yù)期的205億，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)由上季的38.7%大幅度修復(fù)到42.3%。本季也總算扭轉(zhuǎn)了增收不增利的問(wèn)題，經(jīng)驗(yàn)利潤(rùn)增速達(dá)10%，重新...2023-04-26 14:36谷歌：逆勢(shì)超預(yù)期？喜中也有憂
不過(guò)，考慮到谷歌的Bard預(yù)計(jì)可能最快也會(huì)附加到原來(lái)的搜索引擎上，由此產(chǎn)生的相關(guān)研發(fā)成本、運(yùn)營(yíng)成本都需要進(jìn)行確認(rèn)，是否會(huì)影響短期利潤(rùn)率的修復(fù)節(jié)奏？2023-04-26 14:03臺(tái)積電：最強(qiáng)王者，也難逃周期沉浮
從臺(tái)積電赴美建廠可以看出，未來(lái)兩者的合作會(huì)更加深入。在渡過(guò)半導(dǎo)體周期底，庫(kù)存消化后，北美地區(qū)的收入占比仍將回升。2023-04-21 14:27白嫖黨難打，熟透的奈飛「飛」不動(dòng)
2023全年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率目標(biāo)仍然在18-20%區(qū)間（按照2023年1月1日的匯率計(jì)），而結(jié)合短期的收入承壓，意味著今年將在降本增效上會(huì)有更多的動(dòng)作。2023-04-19 14:52?？低暎翰徊脝T的「香餑餑」，怎么扛得住下滑？
對(duì)比?？低曑浻布杖朐鏊俸蟀l(fā)現(xiàn)，公司在下半年的下滑主要是軟件端收入下滑所致。海豚君認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊對(duì)軟件服務(wù)影響較大，而硬件端仍勉強(qiáng)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這主要來(lái)自于境外市場(chǎng)的需求。2023-04-17 11:54海底撈能逃過(guò)餐飲股「眾星隕落」的魔咒么
“內(nèi)憂外患”雙管齊下，一并解決。除了上述兩個(gè)大動(dòng)作，為了提質(zhì)增效、開(kāi)源節(jié)流，海底撈近期還連續(xù)放了幾個(gè)小招，禁止自帶食材，必須點(diǎn)鍋底，部分門店不提供免費(fèi)美甲服務(wù)。雖然過(guò)去一年半海底撈的門店暫停了擴(kuò)張腳步...2023-04-12 14:40現(xiàn)金筑厚底，董宇輝拿捏不了新東方
董宇輝的復(fù)制性很差，公司的未來(lái)發(fā)展與單一主播捆綁過(guò)深，并不是一個(gè)有利于大眾股東的商業(yè)模式——為了長(zhǎng)期鎖定有影響力的主播，需要不斷利用股權(quán)進(jìn)行捆綁，變相稀釋現(xiàn)有股東的權(quán)益。再加上本身直播電商的藍(lán)海時(shí)期已...
投資的本質(zhì)是認(rèn)知的變現(xiàn)，研究的意義是提升現(xiàn)有的認(rèn)知！
